中行原油宝事件中行有销售资质吗？

我可以很肯定的告诉你，中行是没有原油期货业务资格的。目前我国国内获得外盘资格的三家期货公司：分别为中国国际期货、中粮期货和永安期货。

中行原油宝实质是一款挂钩美国芝加哥交易中心WTI原油期货的一款虚拟期货产品。也就是说，客户在中行下单的所有原油合约都是下单给中行，中行作为客户的对手盘，与客户的下单做对赌。

这是中行原油宝的宣传内容。账户原油的意思可以理解为虚拟原油期货交易。也就是说，中行交易中心作为庄家接受国内客户的原油期货下单，结算的依据参考美国芝加哥交易中心的WTI这款原油期货。中行在这里面盈利的手段就是手续费和原油实物交割的存储费用，这个存储费用一般占期货交易价格的三四个点左右。除此之外，中行是旱涝保收的。

中行原油宝具体交易模式如下：中行交易中心接受国内客户下单某份原油合约，比如WTI原油5月合约。客户可以自由下多单，也可以下空单，在这个过程中，因为所有客户下多单与下空单的数量肯定不会是一样的，这样就会出现多单净额或者空单净额，比如这次中行出事的就是5月合约出现巨额多单净额。

我上两段解释过，原油宝实质是客户与中行之间的对赌，而并不是真实的期货交易。因此在出现多单净额或者空单净额后，就会出现不可预计的风险。比如在5月合约中，多单净额有10亿，但是真实的WTI原油期货5月合约如果是下跌的，那么大量的多单净额就会出现亏损，这种情况就是中行要防范的风险。

具体中行是怎么防范这种出现的多单或空单净额风险呢？那就是中行在每份合约定下来后，如果出现了10亿多单净额，那么中行这个时候就会去真实的期货交易市场同样下单10亿多单来对冲这笔原油宝账户出现的10亿多单净额，一般是在挂钩的芝加哥交易中心WTI原油期货。这样对冲后，中行就永远立于不败之地，坐收国内客户的手续费及实物存储费用。当然，这有个前提，就是原油期货价格一定要为正数，如果为负数，那么就意味着穿仓了，这是中行要赔WTI原油期货合约的。因为国内客户是缴纳的百分之百保证金，而且有20%的强制平仓的约定，所以穿仓后，中行是需要自行承担责任的。这也是这次原油宝事件中，国内客户不愿意承担负价格的穿仓损失的主要原因。